فعالیت بانک سیلیکون ولی (SVB) تقریباً به همان سرعتی که شروع شده بود به پایان رسید و روز جمعه اخباری مبنی بر بسته شدن بانک توسط رگولاتورها منتشر شد که کنترل سپرده های آن را در دست گرفته اند.
این سقوط چشمگیر و سریع برای یکی از برجسته ترین مؤسسات مالی فناوری احتمالاً تأثیرات آبشاری نه تنها در دره سیلیکون بلکه در فناوری کانادا خواهد داشت. میزان این اثرات هنوز مشخص نیست.
من مطمئن نیستم که به طور کامل از پیچیدگی اکوسیستم خود و تاثیرات بسته شدن بانک سیلیکون آگاه شویم و در حال حاضر نمیتوانیم تاثیرات نامشخص آن را پیش بینی کنیم.»
– جان استوکس، RealInvestor
با در دست گرفتن کنترل FDIC، تنظیم کننده اکنون سپرده های بیمه شده را از SVB نگهداری می کند. بیمه استاندارد FDIC برای محافظت از سپرده های مشتریان بانک تا سقف 250000 دلار به ازای هر سپرده گذار، به ازای هر بانک را پوشش می دهد. همانطور که توسط CNBC گزارش شده است، در حال حاضر مشخص نیست که چگونه حساب های بزرگتر یا خطوط اعتباری شرکت ها تحت تأثیر بسته شدن SVB قرار خواهد گرفت.
یکی از سرمایه‌گذاران خطرپذیر کانادایی (VC) اشاره کرد که بسیاری از استارت‌آپ‌های کانادایی از SVB برای حساب‌های بانکی خود در ایالات متحده استفاده می‌کنند. این شرکت سرمایه گذار گفت: “آنها نسبت به بانک های کانادایی در ایالات متحده آمریکا از نظر نرخ ها بسیار معقول تر و سریع تر به آنها کمک می کردند.”
VC اضافه کرد که طبق اطلاعات آنها، تعداد کمی از شرکت‌های کانادایی VC که با SVB بانک می‌کردند، در کانادا نیز راه‌اندازی نشده بود.
FDIC گفت سپرده گذاران بیمه شده حداکثر تا صبح دوشنبه به سپرده های خود دسترسی خواهند داشت و ظرف هفته آینده به سپرده گذاران بیمه نشده سود سهام پرداخت می کند. با بسته شدن SVB بانک اصلی استارت آپ ها در ایالات متحده (ایالات متحده) و شانزدهمین بانک بزرگ آن، تأثیرات آن بر اکوسیستم فناوری این کشور ممکن است قابل توجه باشد.
در کانادا، SVB نقش متفاوتی ایفا می کند، زیرا مجوز بانکی ندارد و فقط بدهی های خطرپذیر را به صورت محلی ارائه می کند. به این ترتیب، برخلاف همتایان آمریکایی خود، شرکت‌های مقیم کانادا احتمالاً وجوه خود را نزد بانک نگذاشته باشند.
با این حال، استارت‌آپ‌های کانادایی که بانک‌های آمریکایی خود را با SVB دارند، یا شرکت‌های ظاهراً کانادایی که به‌طور قانونی برای مقاصد مالیاتی در ایالات متحده اقامت دارند و از SVB استفاده می‌کنند، تحت تأثیر بسته شدن بانک قرار خواهند گرفت.
یکی از رهبران بانک نوآوری در مورد پیشینه صحبت کرد، خاطرنشان کرد که سقوط SVB همچنین می تواند یک “نقاط اعتباری” در اینجا ایجاد کند. از آنجایی که SVB کانادا مجوز بانکداری ملی ندارد، سرمایه وام دهی مخاطره‌آمیز خود را از سپرده‌های خارج از کشور استخراج می‌کند. این تعطیلی به طور بالقوه یک مجموعه از سرمایه‌هایی را که استارت‌آپ‌های کانادایی در طول رکود به آنها تکیه کرده‌اند، حذف می‌کند.
اینکه چگونه بسنخ شدن SVB بر عملیات کلی SVB Canada تأثیر می گذارد نیز در حال حاضر مشخص نیست. به نظر می رسد واکنش استارتاپ های کانادایی به این بسته شدن و اتفاقات فعلا مبنای احساس دارد.
مارک مک کوئین، تا همین اواخر رئیس بانکداری نوآوری CIBC، صبح جمعه قبل از تعطیلی SVB، پست وبلاگی را منتشر کرد که در آن مدل کسب و کار و سابقه بانک را بررسی می کرد. برای مک کوئین، «دهه‌ها درخشش» توسط بانک لغو شده است.
مک کوئین نوشت: «برای این بخش، پیامدها در این مرحله کاملاً قابل درک نیست. کارآفرینان برای افزایش بدهی، حداقل به طور موقت، مشکل بیشتری خواهند داشت. مطمئناً LP ها (Limited Partner) بسیار خشمگین خواهند شد، که می تواند جذب سرمایه بعدی خود را برای VC ها سخت تر کند. مدیران ریسک در بانک‌های رقیب آنچه را که نتیجه می‌گیرند نتیجه می‌گیرند، اما SVB دیگر به راحتی به عنوان دلیلی بر جذابیت وام‌دهی به اقتصاد نوآوری ارائه نخواهد شد، حتی اگر این بحران ربطی به کیفیت اعتبار نداشته باشد. از کتاب امانت SVB.
به عنوان منتور استارتاپ ویزا که این مقاله را ترجمه کرده ام شاید برخی از این واژگان آشنا باشد. اما برای مخاطب کمی عام تر برخی لغات نیازمند توضیح بیشتر است. به عنوان نمونه همین LPکه در پاراگراف بالا استفاده شده است را می بایست کمی توضیح دهم. شریک محدود (LP) سرمایه‌گذاری است که سرمایه خود را به یک صندوق سرمایه‌گذاری مخاطره‌آمیز متعهد می‌کند و تعهدات کمی خارج از تأمین مالی تعهدات خود دارد. بسته به صندوق، شرکت‌های LP ممکن است در معرض دید ارزشمندی از استارت‌آپ‌های موجود در سبد صندوق قرار بگیرند. در اداره روزانه یک شرکت VC حرفی برای گفتن ندارد و در صورت نیاز باید مایل به اتخاذ رویکردی غیرمستقیم باشد.
جان روفولو، بنیانگذار Maverix Private Equity، با این عقیده مک کوئین موافق است که مسائل SVB هیچ ارتباطی با بازار ندارد. او اعتقاد دارد : «این یک مسئله مدیریت ریسک خزانه داری است.
طبق گزارش فایننشال تایمز، اظهارات روفولو به تصمیمی برای سرمایه گذاری اشاره دارد که مدیریت SVB در بحبوحه رونق فناوری که نقدینگی آن را از بین برد و منجر به زیان 15 میلیارد دلاری غیرقابل درک شد، اتخاذ کرد.
SVB با احتیاط به این نتیجه رسید که با افزایش نرخ بهره، بسیاری از وام گیرندگان فناوری آنها برای بازپرداخت بدهی خود با مشکل مواجه خواهند شد. بنابراین، آنها برای وام دادن ترمز کردند. اما، آنها نقدینگی مازاد را برداشتند و در اوراق قرضه بلندمدت سرمایه گذاری کردند.
روفولو افزود: “این بخشی است که من با آن مبارزه می کنم و اگر کسی می تواند آن را برای من توضیح دهد، لطفا انجام دهد.” اگر روی نرخ بهره بالاتر شرط بندی کنید، آیا قیمت اوراق قرضه بلندمدت نیز به شدت کاهش نمی یابد؟ خوب این دقیقاً همان چیزی است که اتفاق افتاده است.»
دیگران، مانند شریک مدیریت Real Ventures، جان استوکس، بر روی اقداماتی متمرکز شده اند که به این روند دامن زدند. در پستی در لینکدین، استوکس به طور خاص به پیام «پول خود را خارج کنید» از یونیون اسکوئر ونچرز و مدیر عامل Y Combinator، گری تان، اشاره کرد و از خود پرسید که آیا چنین رویکرد «خود خدمتی» تنها روش موجود است.
ما به عنوان VC متوجه می‌شویم که در قبال همه شرکت‌های نمونه کارمان وظیفه داریم، اما مطمئن نیستم که کاملاً از پیچیدگی اکوسیستم خود و تأثیرات کاهش SVB قدردانی کنیم… بنابراین این پیام «نقد خود را بگیرید» در حالی که کاملاً مورد به مورد قابل درک است، به نظر می رسد که به اکوسیستم ما شلیک می کند؟
BetaKit برای اظهار نظر در مورد سقوط چشمگیر SVB با چندین بانک نوآوری تماس گرفته است. با این حال، گفتگوهای پیشینه با کارمندان در چنین شرکت هایی به حال و هوای عمومی اشاره می کند:
“دیوانگی مطلق.”
روفلو استدلال کرد که این بانک های نوآور هستند که به تعدیل اثرات نامطلوب خروج SVB در کوتاه مدت کمک می کنند. وی با اشاره به اینکه اگر این ده سال پیش اتفاق می افتاد، “ویرانی” در بازار ایجاد می شد، افزود که گروه هایی مانند CIBC Innovation Banking، RBCx و BMO اکنون به رقبای بزرگ SVB در سطح محلی تبدیل شده اند و باید بتوانند هر فرصتی را که به بازار عرضه می کنند را پر کنند. -شکاف های مدت
در درازمدت، این سرمایه گذار ابراز نگرانی کرد که فقدان یک رقیب بین المللی در بازار کانادا به بانک های بزرگ کانادایی اجازه می دهد تا انحصار زیادی در وام دهی خطرپذیر داشته باشند که در حال حاضر در سایر زمینه های اقتصادی دارند. به ویژه، روفولو در مورد “رقابت بلندمدت نرخ های پایین و شرایط تهاجمی” ابراز نگرانی کرد.
